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时报财经图库 图虫创意/供图
2025年是很不无为的一年，DeepSeek-R1的上线带火了中国科技叙事，AI成为全年干线；“反内卷”成为各行业共鸣，产业发展向更高质地标的迈进；《哪吒2》热映、外卖大战，既是糊口里的“烟火气”，亦然2025年销耗新图景的纯真写真。
在读者们的共同投票下，证券时报·e公司精选出2025年十大产经热门事件——定格昔时一年每一个重磅片刻。
证券时报记者 张一帆
DeepSeek-R1发布 AI周至年干线
2025年1月，DeepSeek-R1发布，为老本商场注入刚劲动能，周至年中枢投资干线。其以一丝算力兑现顶尖推感性能，浮松“堆算力”旅途依赖，开源模式镌汰行业门槛，带动芯片、设备、诈欺及散热、备用电源等大模子关联产业链获老本高度珍贵，酿周至年最大投资赛谈。
在产业维度，资金向AI头部蚁集，推动行业从单纯性能比拼转向成本、服从与生意化才调竞争：一方面，中小企业无须再为不菲的算力成本视为畏途，能基于开源权重快速搭建适配自己场景的诈欺；另一方面，允许蒸馏老师的顺次，特别于怒放了二次立异的大门，开发者不错基于现存成果优化生息模子，加速技艺落地。
在投资维度，它推动中国科技产业“估值折价”拓荒，A股科创50、港股恒生科技及纳斯达克中国金龙指数全线上升。关联企业成商场明星，如“易中天”组合（新易盛、中际旭创等）年内最飞腾幅超450%，“纪连海”组合（寒武纪、海光信息等）中寒武纪股价一度超贵州茅台，国产GPU企业摩尔线程上市后涨势刚劲，股价5个交往日破900元大关。
《哪吒2》爆火全网 影视行业回暖
2025岁首，由后光传媒主投主控的电影《哪吒之魔童闹海》（下称《哪吒2》）上映后爆火，该片最终取得154亿元票房，不仅浮松国内记录，也参加寰球影史前五名。看成该片出品方，后光传媒2025年春节后股价暴涨，2月10日至14日联贯5个交往日20%涨停。
《哪吒2》的得胜不仅标记着中国动画电影产业的升级发展，还证明了国产动画的健硕商场后劲，《浪浪山小妖魔》《熊出没·重启畴昔》《罗小黑战记2》等动画电影在本年票房榜前20名中占据6席。邃密的制作水准、精彩的剧情设定与深切的文化内涵，《哪吒2》的得胜旅途也被视作通关密码，为影视行业的创作与投资提供了伏击参考，成为2025年文化产业的一大亮点。
岁首《哪吒2》和年底的《放荡动物城2》，一中一外两部动画大片，托起了电影商场的“基本盘”，也照耀出了商场的暖意。收尾12月13日，国内电影全年累计票房也曾迈过500亿元大关，较2024年全年高出约75亿元。全年累计不雅影东谈主次（总出票数）也达到12亿东谈主次，比2024年全年高出近2亿东谈主次。
东谈主形机器东谈主参加生意化元年
要是说岁首东谈主形机器东谈主在春晚上扭秧歌、在领悟会上历尽沧桑，照旧“秀场”上的技艺展示。参加下半年，密集的订单喜报，宣示着行业老成参加以范围为导向的生意化元年，成为科技范围最亮眼的增长赛谈之一。
智元与宇树科技聚集斩获1.24亿元大额订单，优必选全年订单总金额突破13亿元……据公开信息不整个统计，2025年东谈主形机器东谈主行业至少降生15笔金额过亿元的订单，最大单笔条约金额接近5亿元，全年累计公开订单总金额已突破46亿元，总订单数目超2万台，范围化订单的落地标志着行业生意化参加实质性阶段。
从岁首到年末，订单的“含金量”与“落地性”同步提高，不再局限于宗旨性配合，而是转向可落地、可复制的实验诈欺技俩。这些诈欺场景从工业出产中的精密安设、危机环境功课，冉冉浸透到劳动范围的物发配送、养老陪护、生意劳动等多元场景，酿周至产业链协同发展的良好态势。
生意化元年的开启，不仅为行业内企业带来了实着实在的营收增长，更诱惑了老本、技艺、东谈主才等种种资源的蚁集涌入，为东谈主形机器东谈主技艺的执续迭代与行业的长久发展奠定了坚实基础，推动该范围从头兴赛谈向锻练产业加速迈进。
“股王争霸赛”
寒武纪、贵州茅台你追我赶
2025年A股商场献艺了一场精彩绝伦的“股王争霸赛”，硬核科技企业寒武纪与传统销耗龙头贵州茅台伸开锐利角逐，股价你追我赶，成为商场珍贵的焦点。
8月，寒武纪股价执续走强，凭借商场对AI芯片赛谈的高度追捧，其股价初度超越贵州茅台，得胜登顶新“股王”。彼时商场以为，这一瞥折具有伏击行业意念念，标志着商场投资风向正从堤防型的传统销耗板块，冉冉转向高成长、高风险的硬核科技范围，反应了老本商场对科技立异企业发展后劲的认同。
关联词，“股王”之位的争夺并未就此断绝。到了年底，受商场环境变化、行业竞争加重等多重成分影响，寒武纪股价出现巨震，贵州茅台股价再度反超。
这场跨板块的“股王”之争，不仅展现了不同业业龙头企业的商场说明各别，更折射出老本商场在不同商场氛围下投资偏好的变化，“股王”之位最终包摄仍有待商场后续老师。
外卖大战告终 行业寻求高质地发展
2025年，互联网外卖行业掀翻一场锐利的商场大战，影响了咱们每一个东谈主。
由京东以“免佣金+缴五险一金”的立异模式强势入局拉开序幕，浮松行业原有竞争方法。面对京东的冲击，好意思团、饿了么赶快跟进，纷繁升级骑手保险福利以相识商场所位；随后淘宝升级“闪购”业务加入战局。各平台为争夺用户流量，接连推出“0元购”等大范围补贴行径，引发商场大范围爆单时势。
关联词，这场补贴大战也带来了一系列行业问题：商户堕入两难境地，参与促销则利润被大幅压缩，不参与则面对客流量流失；平台方则因补贴导致利润压力显赫，行业龙头好意思团2025年三季度外卖月交往用户数创历史新高，可是营收仅增长2%，核亲信地生意板块蚀本141亿元。
针对行业乱象，商场监管总局两度约谈关联平台，条目范例竞争行径。而后，三大主流平台原意阻抑恶性竞争，并推出取消超时罚金等提质增效举措。跟着《外卖平台劳动惩处基本条目》的老成落地，这场风风火火的外卖大战冉冉平息，倒逼行业回首感性发展轨谈，标志着外卖行业已从范围扩展的疏漏式发展阶段，老成迈入高质地发展的新阶段。
“华为天才少年”入主
具身智能催生十倍股
东谈主形机器东谈主有多热，上纬新材的履历成为最赫然的注脚。
2025年，智元机器东谈主实控东谈主入主上纬新材，成为具身智能企业在科创板的首单收购案例，这一重磅利好音书赶快引爆老本商场，推动上纬新材成为2025年A股商场的首只十倍股，并创造了A股商场的短期涨幅遗迹。
诚然上纬新材反复泄漏智元机器东谈主不存在借壳上市的谋略和安排，可是商场仍然期待“华为天才少年”团队主导的智元机器东谈主为上纬新材注入发展动能，也让商场看到了具身智能技艺与传统产业交融的渊博价值。
自这笔交往起，机器东谈主企业竞买A股企业控股权的案例相通发生。12月24日，优必选公告以16.65亿元赢得A股锋龙股份控股权，成为2025年以来的第四起案例。机器东谈主企业抢先通过收购锁定上市平台，本体是提前筑牢老本与产业协同的护城河，二级商场对机器东谈主赛谈估值溢价赫然，现时恰是老本化卡位的要津窗口期。
“GPU双雄”会师
老本商场复古新兴产业发展
2025年，国产GPU行业迎来老本商场的伏击里程碑，在摩尔线程上市仅8个交往日后，12月17日，另一家国产GPU厂商沐曦股份老成登陆科创板，“GPU双雄” 得胜会师老本商场。与此同期，壁仞科技、燧原科技等多家AI芯片公司也在加速IPO方法，国产芯片企业集群式登陆老本商场，推动国产AI芯片从“替代可用” 向“自主好用”稳步迈进。
同期，“并购六条” 推出以来半导体行业也迎来并购岑岭，参与主体体量不休提高，跨界并购与产业链整并吞行。本年以来，中芯海外、华虹公司、沪硅产业、芯联集成、概伦电子等龙头企业的标志性交往稳步鼓励，既彰显了中国半导体产业从“量的积存”向“质的飞跃”向上的中枢逻辑，也反应了头部企业由“国产替代”向“寰球一流”进阶的战术贪图。
值得老成的是，在产业突破不休加速的同期，老本商场对新兴范围的复古力度也不休加大。本年6月科创板第五套上市表率老成重启，12月上交所发布生意火箭企业科创板IPO适用第五套上市表率的指点。
A股上市公司分成再立异高
投资者赢得感提高
2025年，A股商场分成生态执续优化，上市公司分成意愿显赫提高，分成范围再立异高，成为老本商场的一大亮点。A股分成范围的执续扩大与分成生态的不休完善，不仅增强了商场的投资诱惑力，提高了商场韧性，也为投资者带来了实着实在的收益，有意于老本商场的永久健康发展。
Choice数据统计，收尾发稿，以股权登记日打算，本年以来A股上市公司现款分成总数达到2.61万亿元，已独特2024年全年，创出历史新高。同期，本年以来，A股上市公司迈瑞医疗、三七互娱、御银股份和玲珑轮胎等公司分成次数均为三次。
从分成结构来看，商场呈现出三大积极趋势：一是分成总数稳步增长，反应出上市公司举座盈利质地的提高；二是参与分成公司数目占比逐年递加，越来越多的企业青睐对股东的通知；三是年内屡次分成的公司数目执续加多，体现了优质企业沉稳通知股东的株连担当。
“反内卷”现积极成果
锂电产业链价钱赫然回升
2025年下半年以来，锂电产业链拉开“反内卷”大幕，重复卑劣储能需求爆发，原材料价钱企稳回升。在上游，宁德期间旗下宜春锂矿停产成为标杆性事件，碳酸锂期货全线涨停；鄙人游，六氟磷酸锂成为“加价急时尚”，出现“一天一价”行情，半年内涨幅超250%。
锂电产业是中央发力笼统整治“内卷式”竞争的典型行业之一。本年以来，九行八业一都发力，打出精确“组合拳”，笼统整治“内卷式”竞争也曾取得积极奏效，一些行业家具价钱也曾赫然回升。
在光伏产业，自从本年5月首度传出业内将缔造多晶硅收储平台的音书以来，历程泰半年时候，关联平台在12月落地。其在行业自律的牵引下，多晶硅价钱最初企稳回升。在汽车行业，7月份多家车企接连响应，原意向供应商付款账期不独特60天。12月，国度商场监督惩处总局发布《汽车行业价钱行径合规指南（征求意见稿）》，中枢直指行业无序价钱战。
中央经济职责会议提议，笼统整治“内卷式”竞争。世界凹凸纵深鼓励世界调治大商场建树，必将灵验领悟我国经济轮回，进一步引发超大范围商场上风后劲，执续增强经济发展内生能源和活力。
头部品牌纷繁调回
充电宝行业步入有序发展新阶段
我国事寰球最大的充电宝出产和销耗国，充电宝调回事件，影响了确凿每一个东谈主。从中国民航局不容搭客捎带无3C记号充电宝上飞机，多半充电宝在安检口放手开动，罗马仕、安克立异、小米等头部品牌纷繁发布充电宝调回公告，再到行业龙头罗马仕文书停工停产，电芯供应商违纪替换要津材料、廉价竞争中劣币赶走良币、“贴牌3C认证”遮掩监管，事件步步演进，将“内卷式”竞争的效果呈当今每个东谈主咫尺。
8月商场监管总局履行新版认证顺次强化监管，12月国度认监委启动充电宝等家具强制性家具认证标志试点纠正，充电宝行业由此步入有序发展新阶段。
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